El programa 7(a) es la pieza más flexible de crédito para pequeñas empresas en los Estados Unidos, y es también la más malentendida. Los propietarios escuchan la palabra SBA y imaginan una agencia gubernamental escribiendo cheques. Eso no es lo que pasa. Un prestamista bancario o no bancario hace el préstamo con su propio dinero, lo subscribe contra su propia política de crédito, y compra una garantía federal parcial en el extremo posterior. La Administración de Pequeñas Empresas establece las reglas de elegibilidad y los límites exteriores de la estructura. Todo lo demás (si recibes el préstamo, lo grande que es, lo que cuesta) es una decisión de crédito tomada por el prestamista.
Esa distinción explica casi todos los operadores de frustración tienen con el programa. Explica por qué dos prestamistas citan el mismo prestatario de manera diferente, por qué un archivo que cumple con cada regla SBA publicada todavía puede ser rechazado, y por qué la respuesta a la mayoría de 7(a) preguntas es una versión de él depende del prestamista y el archivo. Esta guía camina el programa de la manera en que un mostrador de crédito lo camina: para qué se puede utilizar el dinero, cómo se tamaño el préstamo, cómo se establece el término, qué hace que un negocio elegible, qué garantías y garantías son necesarias, qué cuesta, y dónde los archivos realmente se atascan.
Lo que un préstamo 7(a) en realidad es
Un préstamo de 7(a) es un préstamo comercial convencional hecho por un prestamista participante bajo una garantía federal. El prestamista adelanta los fondos y servicios del préstamo. Si el prestatario predetermina, y si el prestamista sigue las reglas del programa, el SBA reembolsa al prestamista por una parte de la pérdida. En virtud de las normas vigentes, la garantía es generalmente el 75% para préstamos por encima de un umbral mínimo declarado y el 85 por ciento a o por debajo de él, con los porcentajes y umbrales exactos establecidos por la SBA y sujetos a cambio.
El máximo del programa para un préstamo de 7(a) es de $5 millones en exposición garantizada por SBA por prestatario y sus afiliados. Ese es un límite de políticas, no un derecho. La mayoría de las compañías operativas son de tamaño muy por debajo de él por su propio flujo de efectivo mucho antes de que la tapa se vuelva relevante.
Hay varios métodos de entrega dentro de 7 a): procesamiento estándar, procesamiento de pequeños préstamos, productos de estilo expreso con menor garantía y giro más rápido, y variantes comerciales internacionales. Las diferencias importan principalmente para la velocidad y el volumen de papeleo, no para la cuestión de crédito subyacente. El método por el que se ejecuta el archivo suele ser la elección del prestamista, no la tuya.
Lo que cambia la garantía, y lo que no
La garantía existe para hacer que los préstamos sean posibles que un banco de otra manera declive en colateral o término. Debido a que una parte de la pérdida está cubierta, un prestamista puede extender una amortización más larga, aceptar una posición colateral más delgada, y financiar activos intangibles como buena voluntad que ningún prestamista convencional tocaría. Ese es el valor real del programa: término y flexibilidad, no una promesa de tarifas.
Lo que la garantía no hace es eliminar la prueba de crédito. El prestamista todavía está en el gancho para la porción sin garantía, y todavía tiene que demostrar que el préstamo estaba prudentemente infrascrito para mantener la garantía ejecutable. Un archivo con cobertura débil, una brecha de flujo de efectivo no explicada o una historia de gestión que no se mantiene unido se disminuye bajo 7(a) exactamente como lo haría convencionalmente. La guarantía ensancha la caja. No quita las paredes.
Where 7(a) proceeds can go
El uso permitido del producto es amplio, y es la razón por la que el programa maneja las transacciones que de otro modo necesitaría tres instalaciones separadas. Un solo préstamo 7(a) puede financiar una adquisición de negocios, los bienes raíces que opera, el equipo dentro de él, el capital de operaciones para ejecutarlo, y el refinamiento de la deuda existente que ya no cabe: en una nota, en una amortización.
| Utilización del producto | Vencimiento típico | Lo que conduce el número |
|---|---|---|
| Propiedad ocupada inmobiliaria comercial | Hasta 25 años | Valor estimado, prueba de ocupación, flujo de efectivo de propiedades |
| Adquisición de empresas (de buena voluntad) | Hasta 10 años | Flujo histórico de efectivo del objetivo, experiencia del comprador |
| Equipo y maquinaria | Hasta 10 años, atado a una vida útil | Invocación o evaluación, vida económica restante |
| Capital de operaciones | Hasta 10 años | Historial del depósito, duración del ciclo, servicio de deuda existente |
| Refinanciamiento de la deuda | Sigue el activo subyacente | Si el refinanciamiento produce un beneficio real para el prestatario |
| Mejoras y construcción de puestos | Hasta 10 años o plazo de arrendamiento | Alcance, documentación del contratista, arrendamiento restante |
Cuando un solo préstamo mezcla utiliza con diferentes términos máximos, la madurez se mezcla en proporción a los dólares que van a cada uso. Un préstamo que es 70 por ciento de bienes raíces y 30 por ciento de tierras de capital de trabajo en algún lugar entre los dos techos en lugar de conseguir los 25 años completos. Los operadores se sorprenden con frecuencia por esto, y cambia el pago materialmente.
También hay usos que el programa no financiará. Reembolsing an owner for equity already investments, financing a passive real estate holding, funding speculation, and paying delinquent tax are the recurring ones. Si parte de su solicitud cae fuera de las reglas, el resultado habitual no es una disminución: es un tamaño, con esa porción tallada y financiada de otra manera o no en absoluto.
Cómo el escritorio tamaño el préstamo
El tamaño comienza con el flujo de efectivo, no con lo que pidió. El analista construye flujo de efectivo ajustado disponible para el servicio de la deuda de los rendimientos fiscales y declaraciones provisionales, añade los artículos que están documentados y defensibles, resta un salario razonable del propietario si el actual está por debajo del mercado, y luego divide por el servicio total de la deuda anual que el negocio llevará después del cierre, incluyendo el nuevo pago y cada obligación que sobrevive la transacción.
La relación de cobertura resultante es la limitación de gobierno en la mayoría de los archivos. Las políticas de crédito difieren, pero la expectativa de trabajo en los préstamos de la SBA es cobertura cómodamente superior a 1.00x con encabezamiento real, y el umbral específico varía según el prestamista, sector y posición colateral. Si la cobertura viene por debajo de la política, el préstamo no se reduce tanto como la camada, o reestructurado a más largo plazo, o apoyado con una inyección más grande.
Es por eso que la primera conversación más productiva con un prestamista es sobre el flujo de efectivo en lugar de sobre la cantidad que desea. La cantidad es una salida.
Términos, amortización y por qué importan más que la tasa
Los operadores se fijan en la tarifa y bajo el peso. Sobre una base de flujo de efectivo, el término generalmente hace más trabajo. Moviendo un préstamo de 1 millón de dólares de una amortización de 10 años a 25 años reduce el pago mensual en aproximadamente un cuarenta por ciento a la misma tasa, que es la diferencia entre la política de compensación de cobertura y el fracaso.
7(a) loans are fully amortizing. No hay balón, que es la ventaja estructural sobre la mayoría del crédito comercial convencional, una nota bancaria convencional en un edificio se amortiza comúnmente más de 20 a 25 años pero madura en cinco, dejando al prestatario con riesgo de refinanciamiento en el horario de otra persona. A 25-year 7(a) on the same building has no such event.
Sólo los períodos de interés son posibles al comienzo de un préstamo donde el uso del producto lo justifica: un período de construcción, una acumulación, una rampa en una adquisición. Son una decisión de prestamista dentro de los límites de SBA, y vale la pena preguntar sobre cuándo el negocio no generará flujo de efectivo completo el día uno.
Cómo se estructuran los precios
7(a) tasas son típicamente variables, construidas como una tasa base más una propagación, con la máxima difusión capped por SBA y variable por el tamaño y la madurez del préstamo. Algunos prestamistas ofrecen precios fijos bajo una fórmula separada publicada por SBA. Donde dentro del rango permitido un precio de archivo dado es una decisión del prestamista impulsada por tamaño, término, cobertura colateral, industria y calidad de crédito.
Siguen dos consecuencias prácticas. En primer lugar, nadie puede decirle su tasa antes de que su archivo esté infrascrito, y cualquiera que lo haga está citando un rango y llamándolo un precio. En segundo lugar, los préstamos más pequeños por lo general llevan mayores esparcimientos que los más grandes, porque el costo fijo de originar y prestar un préstamo de $150,000 y un préstamo de $1.5 millones no es muy diferente. Eso es aritmético, no una pena.
Debido a que la mayoría de 7(a) precios flota, modela tu cobertura con un cojín de tasa por encima de lo que implica la tasa base actual. Un archivo que sólo aclara la política en el índice de hoy es un archivo que deja de aclarar el siguiente movimiento.
Eligibilidad, en una página
Eligibilidad es una prueba de reglas, y es binaria. Los requisitos básicos son estables, aunque los detalles cambian con cada revisión de los procedimientos operativos de SBA, así que confirma la política actual con su prestamista en lugar de depender de cualquier resumen.
- Para fines lucrativos, negocio operativo físicamente ubicado y haciendo negocios en los Estados Unidos.
- Cumple el estándar de tamaño SBA para su industria, o el estándar de tamaño alternativo basado en el valor neto y el ingreso neto promedio.
- El propietario ha invertido equidad razonable en el negocio.
- No puede obtener el crédito en otro lugar en términos razonables sin la garantía: la llamada prueba de crédito en otro lugar.
- No es un tipo de negocio ineligible: tenencia pasiva de bienes raíces, préstamos, la mayoría de juegos de azar, especulación, cierta pirámide o estructuras multinivel.
- Ninguna delincuencia o pérdida previa al gobierno federal por parte del negocio o sus propietarios.
- Los requisitos de propiedad y ciudadanía definidos por la actual política del SBA, que se ha revisado más de una vez en los últimos años.
La afiliación es la regla que atrapa a la mayoría de la gente. Si usted posee otras empresas, el SBA puede agregar sus ingresos, empleados y la exposición SBA existente con el suyo cuando el tamaño de la prueba y la tapa del préstamo. Discúlpese cada entidad que tiene un interés de propiedad al principio. Descubrir un afiliado a mitad de camino a través de la escritura es una de las maneras más caras de perder cuatro semanas.
Collateral and the personal guarantee
SBA no rechaza un préstamo para una garantía insuficiente si el flujo de efectivo lo apoya, pero espera que el prestamista tome lo que está disponible. En la práctica eso significa que una manta se encuentra en activos comerciales, una mentira en cualquier propiedad comercial financiada por el préstamo, y (donde el préstamo no está completamente asegurado) una mentira sobre la equidad disponible en bienes inmuebles personales, sujeto a umbrales de política que cambian con el tiempo.
Las garantes personales son estándar. Cada propietario en o por encima del umbral de propiedad establecido por la actual política SBA (comúnmente 20 por ciento) firma incondicionalmente. Es posible que se requieran garantes esponsales cuando la propiedad combinada cruza ese umbral. No hay versión de un préstamo 7(a) para una empresa de operaciones donde los directores no tienen exposición personal.
Lo que cuesta
Hay tres capas de costo en un préstamo 7(a): el tipo de interés, la cuota de garantía SBA, y los costos de cierre ordinarios. La cuota de garantía se cobra al prestamista en la porción garantizada, escalada por el tamaño del préstamo y la madurez, y se pasa comúnmente al prestatario y se financia en el préstamo. SBA establece el horario de tarifas cada año fiscal, y ha sido renunciado o reducido para préstamos más pequeños en algunos años y no otros.
También hay una cuota de servicio anual en curso que el prestamista paga al SBA y no se le permite pasar al prestatario. Costos de cierre de terceros: evaluación, revisión ambiental, título, valoración empresarial en una adquisición, legal: son del prestatario, y generalmente pueden ser financiados en el préstamo en lugar de pagar fuera de bolsillo.
El pago anticipado es más favorable que la mayoría de crédito comercial. Con arreglo a las normas vigentes, sólo en los tres primeros años se aplica un pago anticipado a préstamos con maturidades de 15 años o más, y sólo si el pago anticipado supera una parte declarada del saldo pendiente en un período de 12 meses. Préstamos bajo esa madurez generalmente prepago libre.
¿Es 7 a) el instrumento adecuado? Marco de decisión
El programa no es automáticamente la mejor respuesta. Es la mejor respuesta para una forma específica de transacción: larga vida, apoyada por la corriente de efectivo y difícil de colateralizar convencionalmente. Cuando una instalación convencional encaja limpiamente, a menudo es más rápida y más barata.
| Si tu situación es... | Lean hacia | Porque... |
|---|---|---|
| Compra de un negocio, mayormente buena voluntad, activos duros limitados | 7 a) | Los prestamistas convencionales no amortizarán intangibles durante 10 años |
| Comprar un edificio que ocupará, balance fuerte, larga espera | 504 | Tasa fija a largo plazo en la porción de obligaciones y menor costo mezclado |
| Comprar un edificio más capital de trabajo más un negocio, en un trato | 7 a) | Una nota, un cierre, una madurez mezclada en todos los usos |
| Financiación de una máquina con valor de reventa claro | Financiamiento del equipo o 7 a) | Los precios respaldados por activos pueden superar la cuota de garantía en una unidad limpia |
| Saldo estacional o por cobrar a corto plazo | Línea de crédito | Una amortización de 10 años es la herramienta equivocada para una brecha de 90 días |
| Cobertura fuerte, colateral duro, apetito bancario convencional | Préstamo a plazo convencional | Más rápido para cerrar y evitar la cuota de garantía completamente |
| Cubierta débil hoy, fijada en 60 a 90 días | Ni aún | Reparar la restricción primero; un archivo rechazado es más difícil de colocar más tarde |
Una prueba útil: si la única razón por la que necesita la garantía es que el colateral es delgado o el término necesita ser largo, 7(a) está haciendo exactamente lo que fue diseñado para hacer. Si lo necesita porque el flujo de efectivo no cubre el pago, ningún programa lo arregla.
El archivo de aplicación
Los archivos SBA son cargados de documentación, y el volumen está cargado por delante. El mayor determinante de cuánto tiempo toma su préstamo es si el archivo llega completo. Archivos reunidos en un movimiento de pase; archivos montados una solicitud a la vez estancado, porque cada respuesta incompleta restaura una cola de revisión.
Paquete de aplicación estándar 7 a)
- Tres años de rendimientos fiscales de negocios, todas las páginas y horarios, además de la actual hoja de balance y de balance del año a día.
- Tres años de devolución de impuestos personales para cada propietario en o por encima del umbral de garantía.
- Estado financiero personal para cada garante, fechado dentro de la ventana de moneda del prestamista.
- Programa de la deuda comercial que incluye todas las obligaciones con saldo, pago, tasa, vencimiento y garantía.
- Doce meses de estados bancarios de negocios para cada cuenta de operaciones, no sólo el principal.
- Entity documents: articles, operating agreement or bylaws, certificate of good standing, EIN letter.
- Gráfico de propiedad incluyendo cada entidad afiliada, por pequeña que sea el interés.
- Resumen o resumen de gestión para cada director, mostrando experiencia operativa relevante.
- Para una adquisición: acuerdo de compra firmado, los tres años de rendimiento y financieros provisionales del vendedor, y una asignación de activos.
- Para bienes inmuebles: acuerdo de compra, evaluación existente o informe ambiental si existe, alquiler actual o arrendamiento.
- El uso del calendario del producto que vincula con el dólar, con facturas o cotizaciones de apoyo.
- Proyección de 12 a 24 meses con supuestos escritos, requeridos en adquisiciones, startups y expansiones.
Dos documentos determinan de manera desproporcionada el resultado: el calendario de la deuda y el uso del producto. El calendario de la deuda establece el denominador de su relación de cobertura, y las omisiones se descubren en el informe de crédito de todos modos. El uso del producto es donde surgen problemas de elegibilidad: si un artículo de línea no puede ser financiado, mejor para aprenderlo en la semana uno que en la semana seis.
Lo que pasa después de presentar
El archivo se mueve a través de aproximadamente cinco etapas, y no son igualmente largos. Prescreen confirma el elegibilidad y el tamaño duro. Underwriting construye el modelo de flujo de efectivo y escribe el memo de crédito. La aprobación de crédito emite un compromiso con las condiciones. Trabajo de terceros: evaluación, examen ambiental, valoración empresarial, título, seguro, funciona en gran medida en paralelo pero cierra el cierre. Luego documentación y financiación.
Los plazos varían ampliamente por prestamista, complejidad de archivos y giro de terceros, pero una adquisición completa y limpia o un archivo inmobiliario comúnmente funciona varias semanas a pocos meses de la presentación a la financiación. Los prestamistas con autoridad delegada para aprobar en nombre del SBA generalmente se mueven más rápido que los que se presentan al SBA para su revisión, porque se elimina una cola. Nada aquí es un compromiso con cualquier línea de tiempo en particular.
Donde los archivos en realidad se estan
Casi ninguna de las demoras en los préstamos del SBA proviene de la agencia. Viene de documentos que llegan tarde, terceros con sus propias colas, y hechos descubiertos después de que el memo de crédito fue escrito.
- Informes de terceros. Los comentarios ambientales y los comentarios ambientales están programados con proveedores independientes y son la demora más común de un solo punto en los archivos inmobiliarios. Pidalos tan pronto como el prestamista lo permita.
- Afiliados o deudas no reveladas. Cada descubrimiento obliga a reconstruir el modelo de flujo de efectivo y una nueva revisión de crédito.
- Receptividad del vendedor en adquisiciones. El comprador está motivado y el vendedor a menudo no. Las finanzas de los vendedores perdidos detienen un archivo frío.
- Landlord y documentación de arrendamiento. SBA requiere provisiones específicas de arrendamiento en locales alquilados, y los propietarios negocian lentamente.
- Seguros y condiciones de seguro de vida. Bajo la escritura de una política de vida en un director tiene su propio cronograma médico que nadie controla.
- Limpieza de entradas y licencias. Lapsed registrations, missing minutes and unassigned licenses are trivial problems that consume real weeks.
Los errores que más cuestan
Compra el mismo archivo a cinco prestamistas a la vez se ve eficiente y no lo es. Múltiples envíos parcialmente combinados producen paquetes inconsistentes, preguntas de crédito duplicadas y un archivo que parece comprado cuando eventualmente aterriza en algún lugar serio. Escoja un carril, envíe completo, y siga adelante si es rechazado.
La subestimación de la cantidad para facilitar la aprobación del acuerdo es la otra cara. Regresar por un segundo préstamo sesenta días después del cierre es mucho más difícil que el dimensionamiento correcto por primera vez, porque el nuevo pago ahora se encuentra en el denominador de su propia relación de cobertura. Tamaño para lo que el negocio realmente necesita para ejecutar el plan.
Por último, no corrija sus libros mientras el archivo está en vivo. Devoluciones enmendados, gastos reclasificados y declaraciones provisionales reabridas preguntas de reabrición de media escritura que el analista ya había cerrado. Limpiar los libros primero, luego aplicar.
¿Cuánto dinero tengo que poner?
Para un cambio de propiedad, las normas actuales de la SBA generalmente requieren una inyección mínima de equidad declarada como porcentaje del costo total del proyecto, comúnmente 10 por ciento, y parte de eso a veces se puede satisfacer por deuda de vendedor debidamente estructurada en plena reserva. Para las expansiones dentro de un negocio rentable existente, el requisito de inyección es generalmente más ligero o ausente. Los prestamistas individuales frecuentemente requieren más que el mínimo SBA, y esa es su prerrogativa.
¿Qué puntaje de crédito necesito?
No hay mínimo publicado SBA. Los prestamistas fijan sus propios pisos, y la mayoría miran el crédito personal como una entrada junto con una puntuación de crédito de pequeñas empresas que combina datos comerciales y personales. Lo que tiende a importar más que el número es la explicación, una puntuación deprimida por un evento documentado de una sola vez lee de forma diferente a un patrón de la delincuencia reciente.
¿Puede una startup obtener un préstamo 7(a)?
Sí, y las startups se financian bajo el programa regularmente, pero la barra es más alta y el requisito de inyección es generalmente mayor. El archivo tiene que llevar una experiencia operativa directamente relevante, una proyección detallada con supuestos defensibles y suficiente liquidez para sobrevivir una rampa más lenta de lo previsto. Los caminos de la franquicia y la adquisición de un negocio existente son generalmente más fáciles que una verdadera startup.
¿Puedo usar un préstamo 7(a) para refinanciar la deuda que ya tengo?
A menudo, sí, si el refinanciamiento produce un beneficio demostrable, generalmente una reducción significativa en el pago o la eliminación de una estructura que el negocio no puede sostener. Refinanciar los avances de alta resistencia a corto plazo en una amortización más larga es una de las aplicaciones más comunes y más útiles. Hay restricciones a la refinanciación de la deuda ya en los propios libros del prestamista y en la deuda de la misma institución, por lo que elevarla temprano.
¿Cómo es un préstamo 7(a) diferente de un préstamo bancario convencional?
Amortización más larga, sin balón, tratamiento colateral más permisivo, y la capacidad de financiar la buena voluntad y el capital de trabajo en la misma nota. A cambio usted paga una cuota de garantía, proporciona más documentación, y generalmente acepta un cierre más largo. Cuando un préstamo convencional se ajusta limpiamente a su transacción, es generalmente la opción más rápida y más barata.
¿El SBA nunca dice que no después de que mi prestamista diga que sí?
Puede, en los archivos que se presentan a SBA en lugar de aprobar bajo autoridad delegada, y la razón es casi siempre elegibilidad en lugar de crédito. Es por ello que las cuestiones de elegibilidad (afiliación, estándar de tamaño, propiedad, uso del producto) pertenecen al frente del proceso, no al final.
¿Qué le pasa al préstamo si vendo el negocio más tarde?
El préstamo no se transfiere automáticamente. Una venta normalmente activa el pago al cierre, o una suposición formal de que el prestamista y SBA deben aprobar, con el comprador infrascrito como un nuevo prestatario. Plan de pago de los ingresos de venta a menos que haya escrito aprobación al contrario, y entender que su garantía personal sobrevive hasta que la deuda sea satisfecha o liberado formalmente.
¿Puedo tener más de un préstamo SBA a la vez?
Sí, sujeto a la tapa de exposición agregada a través del prestatario y todos los afiliados. Los operadores con múltiples entidades se sorprenden con frecuencia de encontrar que un préstamo previo en una empresa relacionada consume parte de la capacidad para la nueva. Mapee su exposición SBA total antes de tamaño una nueva solicitud.
Dónde empezar
Antes de hablar con alguien, construir dos cosas: un programa de deuda honesto con cada obligación en él, y un uso de ganancias que se vincula con el dólar. Luego computa su propia cobertura, flujo de efectivo ajustado dividido por el servicio total de la deuda anual incluyendo el pago que usted tiene la intención de solicitar, y ver si el número que desea realmente aclara. Si no lo hace, usted ha aprendido la cosa más importante sobre su archivo de forma gratuita.
Desde allí, las preguntas son qué programa se ajusta a la transacción y cómo se ve el pago a un término realista. Nuestro estimador de pagos SBA ejecutará la amortización para usted, y la ingesta va a enrutar el archivo al escritorio que maneja su tipo de transacción en lugar de una cola genérica.
Equipo de Evaluación de Qualified Commercial
Crédito y mercados de capital
El equipo de Qualified Commercial revisa diariamente expedientes de bienes raíces comerciales, concesionarios y negocios. La Academia se escribe a partir de ese trabajo: cómo se analizan, valoran y rechazan realmente los expedientes, no desde una hoja de tasas.
Contenido únicamente educativo. Nada de lo aquí expuesto constituye un compromiso de préstamo, una oferta de crédito ni asesoría fiscal, legal o contable. Los términos, plazos y criterios varían según el prestamista, el expediente y las condiciones del mercado; las cifras son ilustrativas.