La capacidad de bonificación es el límite máximo del trabajo que un contratista puede realizar. Los empleos públicos generalmente requieren bonos, y una parte creciente del trabajo comercial privado también lo hace, por lo que un contratista cuya capacidad está cubierta a cuatro millones de dólares simplemente no puede hacer un proyecto de seis millones de dólares independientemente de si existen las tripulaciones, el equipo y la estimación. La capacidad no es una limitación de marketing o un problema de relación. Es una producción de subescritura, y se computa de los mismos estados financieros que su prestamista lee.
Lo que hace que esto vale la pena entender en detalle es que las dos disciplinas crediticias tiren en diferentes direcciones. Un prestamista es generalmente cómodo con el apalancamiento que está bien cubierto por el flujo de efectivo. Una certidumbre está mucho más centrada en el valor de la red líquida, y descuentos o excluye varios elementos de balance de hoja de cálculo que un prestamista contaría felizmente. Es totalmente posible tomar una decisión que mejora su capacidad de préstamo y reduce su capacidad de vinculación en el mismo trimestre. Saber dónde están los conflictos es la diferencia entre manejar ambos y ser sorprendido por uno.
Un bono no es seguro
Las transferencias de seguros corren el riesgo a cambio de una prima, y se prevén pérdidas. Un bono de seguridad es un instrumento de crédito de tres partes: la seguridad garantiza al propietario que usted realizará, y usted indemniza la seguridad por cualquier cosa que pague. Las pérdidas no se esperan: están infrascritas. Si la garantía paga una reclamación, le persigue a usted y a sus demandadores por reembolso, personalmente.
Esa estructura explica todo sobre el comportamiento de seguridad. Una certidumbre no es arriesgar la forma en que un asegurador lo hace; está extendiendo el crédito y esperando ser completo. Se basa en la forma en que un prestamista conservador sería si nunca pudiera prescindir de la garantía y su exposición equivalía al valor total del contrato en lugar de una cantidad de préstamo.
Las tres cosas que una certidumbre escribe
Cara
Registro de seguimiento: trabajos completados de similar tamaño y tipo, referencias de propietarios y contratistas generales, historia de litigios, cumplimiento de impuestos, y cómo se ha comportado en trabajos que fueron mal. Este es el elemento menos cuantitativo y el que decide los archivos de línea fronteriza.
Capacidad
Capacidad operacional para realizar el trabajo: personal, equipo, profundidad de gestión de proyectos, y si el trabajo en cuestión es el tipo de trabajo que ha hecho antes. Una certidumbre es escéptica de un contratista pisando bien fuera de su tamaño o alcance histórico, por lo que la capacidad generalmente crece en incrementos en lugar de saltos.
Capital
El cojín financiero disponible si un trabajo va mal. Aquí es donde vive la aritmética: capital de trabajo, valor neto, la calidad de los elementos de balance detrás de ellos, y el historial de ganancias que sugiere que esos números son duraderos. El capital es lo que convierte el carácter y la capacidad en un límite de dólar.
Cómo se establecen límites únicos y agregados
La mayoría de los programas de seguridad expresan la capacidad de dos maneras: un límite de trabajo único y un límite agregado para el trabajo ligado total a mano. Ambos se derivan comúnmente de múltiplos de capital de trabajo y valor neto, con los múltiplos variables por seguridad, programa, experiencia contratista y tipo de trabajo. Lo que es consistente es el mecanismo: el capital de trabajo es el motor, y todo lo que reduce reduce la capacidad proporcionalmente.
Cómo se lee el balance, línea por línea
| Tema | Tratamiento común en análisis de certidumbre | Efecto de la capacidad |
|---|---|---|
| Efectivo y cuentas por cobrar menores de 90 días | Contando en la cara | Aumenta directamente el capital de trabajo |
| Retenimiento por cobrar cobrable dentro de un año | Contando a menudo, a veces descontado | Modest positive |
| Subsidios o costos superiores a las facturas | Comúnmente descontado fuertemente o excluido | Reducción de la capacidad |
| Créditos por cobrar y préstamos de accionistas relacionados | Generalmente excluidos | Reducción de la capacidad |
| Saldo de la línea giratoria | Responsabilidad actual en la cara | Reduce el dólar de capital de trabajo por dólar |
| Parte actual de la deuda a plazo | Responsabilidad actual; la porción a largo plazo no | Sólo la porción actual reduce el capital de trabajo |
| Equipo financiado con amortización más larga | Responsabilidad a largo plazo contra un activo a largo plazo | Roughly neutral to working capital |
Los tratamientos son ilustrativos y varían según la certeza, el programa y el nivel de seguridad de las declaraciones. La visión estructural se mantiene a través de los programas: la capacidad de daño actual y las obligaciones a largo plazo en gran parte no lo hacen, por lo que la financiación de un activo puede importar tanto como si usted lo compra.
Donde la deuda bancaria ayuda y dónde duele
Debido a que sólo la parte actual de la deuda a plazo se encuentra en pasivos corrientes, la financiación de un camión a lo largo de cinco años en lugar de pagar efectivo normalmente preserva el capital de trabajo y por lo tanto preserva la capacidad de abonamiento. Pagar en efectivo convierte un activo actual en un activo fijo y puede reducir la capacidad por un múltiplo del precio de compra, que es un resultado realmente contraintuitivo para los propietarios que desagradan la deuda en principio.
El reverso es cierto del revolver. Una línea permanentemente dibujada se encuentra enteramente en el pasivo actual y deprime la capacidad durante todo el tiempo que esté pendiente. Los contratistas que mantienen una línea de trabajo para el tiempo real (reembolsado durante el mes, pagados cuando el fondo de solicitudes de pago) están en una posición muy diferente de los contratistas que llevan un saldo permanente que nunca se aclara.
Declaraciones financieras: el nivel de seguridad
Para los prestamistas, las declaraciones preparadas internamente más las declaraciones de impuestos son a menudo adecuadas para créditos más pequeños. La escritura de seguridad es más estricta, y el nivel de seguridad de sus declaraciones tiende a convertirse en un obstáculo a la capacidad a medida que crecen los números.
| Nivel | Lo que hace el contador | Típicamente utilizado para |
|---|---|---|
| Preparados internamente | Nada; producido por su propio personal | Obligaciones más pequeñas y informes provisionales entre fines del año |
| Recopilación | Presenta las cifras de gestión sin seguridad | Programas pequeños; comúnmente superados rápidamente |
| Examen | Procedimientos analíticos e investigación, garantía limitada | El nivel medio común para los contratistas en crecimiento |
| Auditoría | Testing and verification, highest level of assurance | Programas más grandes y mayores límites de un solo trabajo |
El nivel que un programa requiere varía según la certeza y por el tamaño de la capacidad que se solicita. Dos cosas son ampliamente verdaderas independientemente: las declaraciones deben ser preparadas por un contador que trabaja con contratistas y entiende la presentación de informes porcentuales de terminación, y actualizar un nivel requiere planificación porque el primer año de un nivel superior de seguridad es el mayor trabajo.
Porcentaje de finalización y por qué subcontratan los subscriptores de alarma
En general, los estados financieros de los contratistas se preparan sobre el método porcentual de la suma, que reconoce los ingresos a medida que se efectúan los costos frente a los costos totales estimados. Esto hace que el programa de trabajo en proceso sea el único documento más informativo en el paquete: muestra cada trabajo abierto, lo que se estimó que costaría, lo que ha costado hasta ahora, lo que se ha facturado, y lo que queda.
Los desembolsos significan que usted ha incurrido en costos que no ha facturado. Ocasionalmente eso es tiempo. Más a menudo señala la facturación lenta, el trabajo de orden de cambio no aprobado, o una estimación que se está ejecutando y todavía no se ha reconocido como una moda. Seguros de descuento por precisamente esa razón. Persistentes y cada vez más débiles en varios puestos de trabajo es una de las señales de socorro más claras en las finanzas de los contratistas, y es visible mucho antes de que aparezca el beneficio.
La indemnización es personal, y también la limpieza
La indemnización corporativa por sí sola es inusual para los contratistas pequeños y medianos. Espere la indemnización personal de los propietarios y, en muchos casos, los cónyuges, junto con los estados financieros personales actualizados al menos anualmente. Eso es estándar, no un signo de debilidad en su archivo, y negociarlo lejos es generalmente poco realista hasta que un contratista se vuelve sustancialmente más grande.
Así que su balance personal es parte de la escritura. Mantener la liquidez personal documentada, las declaraciones personales presentadas a tiempo, y activos personales fuera de la empresa toda la capacidad de soporte sin costo.
Aumento de la capacidad en los próximos doce meses
Lo que realmente mueve el número
- Retener ganancias. Las distribuciones reducen el capital de trabajo y el valor neto directamente; una política de retención deliberada es el generador de capacidad más fiable que hay.
- Billar más rápido y eliminar los abonos crónicos, lo que convierte los activos descontados en contados.
- Mueve las compras de la flota en efectivo y fuera del revólver en la financiación del equipo con el término adecuado.
- Limpiar las cuentas por cobrar y los préstamos de accionistas relacionados con el balance, o documentarlas y formalizarlas.
- Actualice el nivel de seguridad de sus declaraciones anuales antes de que necesite la capacidad, no durante una oferta.
- Producir un horario preciso y actual de trabajo en marcha cada mes y compartirlo con la seguridad proactivamente.
- Tome un trabajo justo por encima de su rango cómodo en lugar de mucho por encima de él, y completarlo limpiamente; la capacidad crece en el rendimiento demostrado. Informe malas noticias temprano: certezas precio sorpresa mucho más duro que un desvanecimiento revelado.
¿Cuánta capacidad de unión puedo esperar?
No hay una fórmula universal, y cualquier múltiple específico citado como regla es una simplificación. La capacidad se deriva generalmente del capital de trabajo y el valor neto, ajustado para la experiencia, tipo de trabajo y la calidad de su reporte, y los múltiplos varían por seguridad y programa. La pregunta más útil es cuál de los elementos de la hoja de equilibrio está limitando actualmente a usted, porque eso es en lo que puede actuar.
¿Por qué mi seguridad cuenta cosas que mi prestamista ignora, y viceversa?
Se enfrentan a diferentes exposiciones. La pérdida de un prestamista está cubierta por el saldo del préstamo y a menudo está respaldada por colateral; la exposición de una garantía es el valor total del contrato y no tiene garantía, sólo su indemnización. Eso impulsa la seguridad hacia activos líquidos, no comprometidos y lejos de cualquier contingente, por lo que los subbillings y saldos de partido relacionados se descontacen más duramente que un prestamista los descartaría.
¿Tomar una línea de crédito me duele la unión?
Tener una línea generalmente ayuda, porque demuestra liquidez y soporte bancario. La carga de un saldo permanente es perjudicial, ya que el saldo se asienta en el pasivo actual y reduce el capital de trabajo durante el tiempo que esté pendiente. Una línea utilizada para el tiempo real dentro del mes y limpiada cuando el fondo de solicitudes de pago se ve muy diferente de una que nunca se aclara.
¿Debo pagar efectivo por el equipo para mantener la deuda libre?
A menudo no, si la capacidad de enlace le importa. Pagar en efectivo convierte un activo actual en un activo fijo y puede reducir el capital de trabajo por el precio de compra completo, lo que reduce la capacidad por varios de él. La financiación a lo largo de un plazo apropiado para la vida útil pone la mayor parte de la obligación en obligaciones a largo plazo y deja intacto el capital de trabajo. Hable con su seguridad y su contador antes de una compra grande.
¿Puede un contratista sin antecedentes de vinculación ser unido?
Sí, aunque generalmente a través de programas de contratistas pequeños o emergentes con límites inferiores, documentación más ajustada y a veces requisitos colaterales o de control de fondos. La ruta hacia arriba se demuestra el rendimiento en trabajos de unión progresivamente mayores. Los términos de disponibilidad y programa varían según la seguridad y jurisdicción.
¿Qué hace una reclamación a mi capacidad?
Una reclamación pagada es grave, porque la garantía persigue el reembolso bajo su indemnización y el evento se convierte en parte de su registro. Incluso una reclamación que resuelve sin pago consume una buena voluntad. The controllable part is communication: sureties respond far better to a contractor who flags a troubled job early than to one who discloses it after a claim is filed.
Dónde empezar
Computar su propio capital de trabajo de la manera en que una certeza lo haría. Tomar activos corrientes, eliminar las cuentas por cobrar correspondientes a las partes conexas, eliminar las cuentas por cobrar durante noventa días, reducir sustancialmente el descuento, y luego restar las obligaciones corrientes, incluida la parte actual de la deuda a plazo y cualquier línea trazada. El resultado es generalmente menor que la cifra en sus declaraciones, y es el número de su capacidad en realidad descansa.
Luego trabajar las dos palancas que lo mueven: retener los ingresos deliberadamente, y financiar activos de larga vida en estructuras a largo plazo en lugar de consumir activos corrientes. Si usted necesita el lado de la capital arreglado por lo que fortalece en lugar de socava su línea de enlace, traer el horario de trabajo en el progreso, las declaraciones de fin de año y los requisitos de su seguridad al escritorio y tener la estructura construida con ambas opiniones de crédito en mente.
Equipo de Evaluación de Qualified Commercial
Crédito y mercados de capital
El equipo de Qualified Commercial revisa diariamente expedientes de bienes raíces comerciales, concesionarios y negocios. La Academia se escribe a partir de ese trabajo: cómo se analizan, valoran y rechazan realmente los expedientes, no desde una hoja de tasas.
Contenido únicamente educativo. Nada de lo aquí expuesto constituye un compromiso de préstamo, una oferta de crédito ni asesoría fiscal, legal o contable. Los términos, plazos y criterios varían según el prestamista, el expediente y las condiciones del mercado; las cifras son ilustrativas.