El Ciclo de Dinero Inventario, y por qué las tarjetas son la respuesta expensiva

Un minorista con un margen bruto del cuarenta por ciento puede salir del dinero mientras cada venta es rentable. Eso no es una paradoja y no es mala gestión. Es aritmética. Usted paga las mercancías en una fecha y recoger en otra, y la distancia entre esas dos fechas es financiada por alguien: usted, un proveedor, o un prestamista. Crece el negocio y la brecha crece con él, porque cada dólar adicional de ventas requiere inventario comprado con antelación de los ingresos que produce.

La mayoría de los operadores descubren esto de la misma manera: una temporada fuerte, un reorden más grande, y una cuenta de comprobación que es más ajustada que el año pasado. La fijación instintiva es una tarjeta de crédito comercial, porque ya está en el cajón y financia hoy. Esa decisión suele ser la opción de financiación más costosa disponible, y el costo es invisible porque nunca llega como una sola línea. Este artículo camina el ciclo en días, precios la tarjeta honestamente contra las alternativas, y establece las palancas que en realidad acortan la brecha.

El ciclo, medido en días

El ciclo de conversión en efectivo es de tres números. Días inventario pendiente es cuánto tiempo los bienes se sientan desde el momento en que los posee hasta que venden. Días de ventas pendientes es cuánto tiempo después de la venta se paga: cerca de cero para una tienda de conmutación de tarjetas, significativa para cualquiera que haga términos al por mayor o netos. Días pagaderos pendientes es cuánto tiempo sus proveedores le permiten esperar antes de pagarlos. El ciclo es días de inventario más días por cobrar menos días pagaderos.

El resultado es el número de días que tu propio dinero está atado por turno. Es la figura más útil que un negocio de inventario puede calcular sobre sí mismo, y casi nadie lo ha escrito. Computarlo una vez y una gran cantidad de comportamiento confuso en su cuenta bancaria se vuelve predecible.

Observe qué palanca movió más rápido en ese ejemplo. Nada sobre demanda, precios o merchandising cambió. Un plazo de pago cambió, y el requisito de financiación cayó alrededor del cuarenta por ciento.

Por qué el crecimiento lo empeora antes de que lo haga mejor

Una empresa con un ciclo de 107 días y 1,2 millones de dólares del costo anual de los bienes necesita aproximadamente 352.000 dólares comprometidos permanentemente con el inventario sólo para mantenerse, el costo anual de los bienes multiplicado por los días del ciclo divididos en 365. El costo del crecimiento de las mercancías a 1,8 millones de dólares en el mismo ciclo y el requisito asciende a unos 528.000 dólares. Los $176.000 adicionales deben venir de algún lugar antes de que las ventas incrementales lo paguen.

Ese es el mecanismo detrás de la frase que se está rompiendo. También es por qué los prestamistas tratan un negocio de inventario de rápido crecimiento como una cuestión de capital de trabajo en lugar de una cuestión de rentabilidad. El escritorio no pregunta si las unidades venden. Se pregunta quién financia la brecha creciente y en qué términos.

Lo que una tarjeta realmente cuesta por turno

Las tarjetas se sienten baratas porque la declaración muestra un pago mínimo en lugar de un costo anualizado, y porque la alternativa (una instalación que lleva dos o tres semanas para poner en marcha) se siente costosa en el esfuerzo. Precio por turno y los cambios de comparación.

La columna per-turn es la comparación honesta, porque la financiación del inventario no es un gasto anual. Es un gasto por ciclo que repite cada vez que reordena. A unos 3.050 dólares por turno y tres turnos al año, la tarjeta cuesta unos 9.150 dólares en $40.000 de inventario de trabajo. En las mercancías que llevaban un cuarenta por ciento de margen bruto, que es una rebanada significativa del beneficio bruto que esas unidades fueron compradas para producir.

El descuento de pago anticipado nadie precios

Muchos proveedores ofrecen términos como 2/10 net 30: dos por ciento de descuento si usted paga dentro de diez días en lugar de treinta. Los operadores cortos en efectivo saltan como un lujo. Ejecute la aritmética: usted está ganando dos por ciento por pagar veinte días antes, en noventa y ocho centavos de director. Anualizado, es aproximadamente el treinta y siete por ciento.

Ese número es todo el argumento por tener una línea de precio adecuado en su lugar. Borrowing a una tarifa de línea para capturar un descuento de aproximadamente treinta y siete por ciento anualizado es uno de los pocos spreads genuinamente libres en un pequeño negocio. Borrowing en una tarjeta para hacer lo mismo está más cerca de un lavado, que es exactamente por qué la fuente de financiación importa más que el descuento.

Acortar el ciclo antes de financiarlo

Financiar un ciclo de 107 días es algo legítimo. Financiar un ciclo de 107 días que debería ser de 70 días está pagando interés por su propia situación operacional. Trabajar las tres palancas primero, en este orden.

Días de inventario: la palanca más grande y lenta

Días cumplidos a mano por categoría SKU, no en agregado. El agregado oculta el problema: un promedio saludable de 45 días es a menudo un surtido de 20 días con una cola de 180 días. Esa cola es en efectivo sentado en un estante, y por lo general es la suma recuperable más grande en un negocio de inventario. Marcarlo para aclararlo parece destruir el margen. Contra un costo real de capital por turno, con frecuencia no lo es.

Días pagables: la palanca más rápida

Cada día de términos de proveedor es un día que no financia. Los vendedores extienden términos a cuentas con historias de pago limpio y volumen de orden predecible, lo que significa que la conversación es ganada por historial en lugar de negociación. Pregunte después de dos o tres ciclos consecutivos a tiempo, pida un aumento específico en lugar de más tiempo, y nunca tome términos que usted paga tarde: que negocia un beneficio financiero para un problema de referencia comercial.

Días respetables, si usted vende en términos generales

El comercio electrónico directo y minorista no tienen casi días de crédito, por lo que esta palanca es irrelevante para ellos. Cualquier persona que hace mayor, contrato o volumen de negocio a negocio lo tiene, y a menudo se descuida porque la venta ya se sentía final. Los depósitos en orden, facturando en envío en lugar de mes, y llamando al día 31 en lugar del día 60 aparecen en la cuenta dentro de un ciclo o dos.

La trampa para un negocio mixto es promediante. Un minorista con un volumen noventa por ciento de punto de venta y un diez por ciento mayor computa una figura de crédito mezclada cerca de cero y concluye que no hay nada en lo que trabajar, mientras que el canal mayor transporta silenciosamente términos de sesenta días en una cuota creciente de costo de las mercancías. Cumplir los días por cobrar en el canal que los tiene, no en la mezcla.

Cómo un prestamista lee un archivo pesado de inventario

Un escritorio bajo la escritura de un minorista o un negocio de comercio electrónico dirigido por inventario está mirando un conjunto estrecho de cosas, y ninguna de ellas es la historia de la marca.

• El margen bruto, porque el margen es los servicios de la deuda después de la sustitución de las mercancías. Las operaciones de tin margin, de alta velocidad se desarrollan de forma diferente a las gruesas y lentas.
• Turnos de inventario, calculados del costo de las mercancías divididas por inventario medio. Es lo más cercano a una medida de productividad para un negocio de mercancías.
• Envejecimiento de inventario, porque los bienes mayores de un ciclo normal se tratan como colaterales con deficiencias y a menudo se excluyen de cualquier base de préstamo.
• Si la figura de inventario de balance se reconcilia con lo que informa el sistema de punta de venta o plataforma, que es donde un número sorprendente de archivos se separan.
• El servicio de deuda existente, especialmente los saldos de tarjetas y cualquier envío diario o semanal, ya que ambos compiten por el mismo margen bruto.
• Estacionalidad, y específicamente si los meses posteriores llevaban servicio de deuda sin artículos devueltos.

Coincidiendo con la estructura a la forma de la necesidad

El error estructural más común es financiar una necesidad repetitiva con un instrumento de una sola vez, o una necesidad única con uno giratorio. Inventario que ciclos quiere una instalación que ciclo. Una construcción que sucede una vez quiere amortizar dinero igualado a la vida de lo que compró.

Una línea giratoria es el ajuste natural para el patrón de compra-venta recurrente, porque usted paga por los días que realmente utiliza. Un préstamo de plazo tiene sentido cuando el requisito es un paso permanente en el capital de trabajo: una segunda ubicación, una nueva categoría que levanta permanentemente la planta del inventario: ya que ese dólar nunca vuelve a salir. Disponibilidad, estructura y precios para variar por prestamista, programa y la fuerza del archivo.

Dónde empezar

Cumplir los tres números esta semana: días de inventario, días por cobrar, días pagaderos. Multiplicar su costo anual de las mercancías por el ciclo resultante y dividir en 365. Esa cifra es la cantidad de capital que su negocio requiere para operar a su tamaño actual, y una vez que lo tenga puede dejar de adivinar a qué pedir.

Entonces precio lo que sea la financiación de ese número hoy. Si es una tarjeta, la aritmética per vuelta arriba le dirá lo que la comodidad ha estado costando. Si la respuesta es incómoda, es el caso de poner una instalación de tamaño adecuado en su lugar antes de la próxima temporada de compra en lugar de durante ella.