Pregunte a diez propietarios cuánto dinero debe tener un negocio y usted consigue diez versiones de tres meses de gastos, entregado con confianza variable y sin aritmética detrás de él. Es un eslogan fino y un pobre objetivo operativo. Tres meses de gastos es enorme para un negocio con costos fijos ligeros y peligrosamente delgado para una nómina de carga para cuarenta personas y una línea de planta.
Un mejor enfoque es dejar de buscar un número y calcular cuatro pisos, cada uno respondiendo a una pregunta de fracaso diferente. ¿Qué rompe primero si las colecciones se detienen? ¿Qué rompe si el proyecto del prestamista golpea una semana lenta? ¿Qué cuesta realmente un mes malo normal? ¿Y cuál es la mayor demanda sin planear este negocio podría enfrentarse plausiblemente? Su mínimo operativo es el más grande de los cuatro, y el ejercicio toma alrededor de una hora. También ocurre producir exactamente la lógica de reserva un escritorio de crédito encuentra creíble cuando se pregunta por qué su equilibrio es lo que es.
Planta uno: la planta de nómina
La nómina es la obligación sin período de gracia y sin conversación de entrenamiento. Es lo primero que tiene que aclarar y lo último que puede aplazar, por lo que establece el fondo duro de la cuenta.
Cómpralo como dos ciclos completos de nómina bruta, incluidos los impuestos sobre el empleador, la compensación de los trabajadores y cualquier transferencia de beneficios que los fondos en el mismo ritmo. Dos ciclos más que uno, porque el modo de fracaso no es una sola nómina perdida: es un crédito que se desliza más allá de un ciclo y aterriza en el siguiente.
Si usas un servicio de nómina que redacte la cantidad completa dos días bancarios por delante, usa el proyecto de fecha en lugar de la fecha de pago. El dinero tiene que estar allí cuando el proyecto de puestos, no cuando los empleados lo ven.
Planta dos: la planta del servicio de la deuda
Este es directo: tres meses de total programado principal e interés en todas las obligaciones, incluyendo cualquier envío diario o semanal anualizado hasta un equivalente mensual.
Tres meses es una cifra de trabajo razonable porque cubre la ventana de recuperación realista de un solo mal evento: un cliente de ancla perdido, un acuerdo de seguro retardado, una temporada que abrió tarde. No es un estándar regulatorio y no es un pacto. Es la cantidad que le compra tiempo para arreglar un problema en lugar de negociar desde una posición de haber perdido ya un pago.
Planta tres: el piso de volatilidad
Cada negocio tiene un mes malo, y la mayoría de los propietarios saben aproximadamente lo que uno parece sin haber cuantificado nunca. El piso de volatilidad lo hace explícito: tome la brecha entre su flujo medio mensual de efectivo y la entrada de su peor mes durante los últimos veinticuatro meses, y mantenga esa brecha.
Veinticuatro meses más que doce, porque un año no puede contener un mes realmente malo, y un piso construido en un buen año es un piso construido para un negocio que ya no existe el momento de cambio de condiciones. Si usted tiene un ciclo estacional, use el mes del pan de cada uno de los últimos dos años y tome el peor.
Uso de entrada, no beneficio
El punto de esta planta es el momento en efectivo, no el rendimiento contable. Un mes donde reservó $300.000 de ingresos y recogió $90.000 es un mes de efectivo malo independientemente de lo que dice el P plagaL. Construir la serie de depósitos.
Planta cuatro: el piso de choque
Los primeros tres pisos manejan el ritmo. El cuarto maneja el evento discreto: la demanda única más grande sin planear el negocio podría enfrentarse plausiblemente dentro de un cuarto. Es el único dueño salta y el que más a menudo causa la emergencia.
Computarlo como el mayor de una lista corta en lugar de una suma, ya que rara vez llegan juntos: su seguro deducible en la reclamación más probable, el costo de sustitución de la pieza única de equipo que la operación no puede funcionar sin, un cuarto de pago fiscal estimado si usted no financia impuestos por separado, o el crédito de su cliente más grande si ese cliente pagó tarde o no en absoluto.
Poner los cuatro juntos
Su planta de operación es la más grande de los cuatro, no el total. Los suelos se solapan en la práctica; sostener lo suficiente para cubrir lo peor generalmente cubre a los demás, y apilarlos produce un objetivo tan alto que ningún operador lo mantendrá, lo que significa que el ejercicio se abandona.
| Piso | Cómo se computó | Monto |
|---|---|---|
| Pagina inicial | Dos ciclos semimestrales de nómina bruta e impuestos de empleador a $61,000 cada uno | 122.000 dólares |
| Piso de servicio de la deuda | Tres meses de 18.400 dólares en total principal e interés | 55.200 dólares |
| Piso de volatilidad | Depósitos mensuales promedio de $348.000 menos mes peor de $214,000 | 134.000 dólares |
| Planta baja | Artículo único más grande: crédito al cliente superior a 146.000 dólares | 146.000 dólares |
| Planta de funcionamiento | El más grande de los cuatro, no la suma | 146.000 dólares |
Observe lo que reveló el ejercicio. Este operador habría nombrado nómina de sueldos como la limitación vinculante, porque la nómina de sueldos es el número que mantiene a la gente despierta. El piso de unión real era la concentración de clientes, que también es el riesgo que el negocio había hecho lo menos para manejar. Ese reordenamiento es el resultado habitual y la principal razón por la que el ejercicio vale una hora.
Donde el suelo debe sentarse físicamente
Una reserva que vive en la cuenta de operaciones se gasta, no a través de la imprudencia sino a través de la deriva ordinaria de un equilibrio que nunca cae visiblemente por debajo de una línea porque ninguna línea fue dibujada. La separación funciona mejor, con una caverna.
La caveat es que la cuenta de operaciones todavía tiene que verse sana por sí misma. Un negocio que mantiene todo su cojín en una cuenta de ahorros y ejecuta la cuenta de operación a nuevecientos dólares cada ciclo presenta como frágil aunque no lo sea. Compromiso práctico: mantener las porciones de volatilidad y choque en una cuenta separada, mantener la cobertura de nómina de sueldos y servicio de la deuda en la cuenta de operaciones donde se mantiene visiblemente el saldo diario, y revelar ambas cuentas en cualquier archivo de crédito.
Una cuenta independiente de reserva de impuestos vale la pena añadir independientemente. Es la única fuente más común de un shock que era totalmente predecible.
Desde donde estás hasta el suelo
La mayoría de las empresas que computan estos pisos por primera vez encuentran que están por debajo del más grande. Ese es un plan, no una crisis, y es mejor trabajado como un objetivo financiado más de dos o tres trimestres en lugar de un solo mes heroico.
Construyendo el piso sin morir de hambre el negocio
- Computar los cuatro pisos y escribir el piso operativo en una línea donde lo verá mensualmente.
- Abra una cuenta de reserva separada si no tiene una, y una cuenta de impuestos separada si no tiene eso.
- Establece una transferencia semanal automática en reserva: pequeños y constantes golpea grande y ocasionalmente, porque sobrevive semanas malas.
- Divertir el efectivo liberado al retirar cualquier obligación de alta resistencia directamente en reserva en lugar de en operaciones.
- Capa distribuciones discrecionales hasta que el piso sea financiado, y escriba el tapón por lo que es una política más que un estado de ánimo.
- Convertir un riesgo de concentración en uno más pequeño: depósitos del cliente más grande, términos más cortos, o una segunda cuenta de escala.
- Reembolso o inventario claro que ha estado sentado más de un ciclo normal y enrutar el producto a la reserva.
- Recomputa los pisos anualmente, o inmediatamente después de cualquier cambio material en nómina, deuda o mezcla de clientes.
¿Tres meses de gastos están mal?
No está mal tanto como sin seguro. Para algunos negocios aterriza cerca de la más grande de los cuatro pisos; para otros está apagado por un factor de tres en cualquier dirección. El método de cuatro pisos tarda aproximadamente el mismo tiempo en calcular y le da un número que puede defenderse a sí mismo, su pareja y un analista.
¿Sustituye una línea de crédito a una reserva de efectivo?
En parte, y menos de lo que los operadores asumen. Una línea no trazada es una verdadera liquidez, pero puede reducirse o revisarse, a partir de ella agrega el servicio de la deuda en el cálculo de la cobertura, y la alta utilización se lee como cepa. Trate una línea como un suplemento a los suelos, no un reemplazo para ellos.
¿Cómo interactúa la reserva con el balance medio diario?
Directamente y favorablemente. La reserva es la principal razón estructural que un saldo diario deja de oscilar hasta cerca de cero entre depósitos. Por eso los pisos y la conversación de equilibrio son realmente la misma conversación vista desde dos ángulos.
¿Debería la reserva estar en una cuenta de mercado monetario o inversión?
Los intereses son sensibles siempre que los fondos no estén restringidos y sean accesibles el mismo día o el próximo día. Lo que derrota el propósito es cualquier cosa con un bloqueo, una penalización o retraso de liquidación, una reserva que no puede alcanzar en los borradores de nómina de día no es una reserva.
Mi negocio es estacional. ¿Los pisos cambian a lo largo del año?
Los suelos mismos son estables; qué cambios es lo lejos que debe sentarse. Los operadores de temporada suelen construir bien por encima del suelo durante los meses fuertes específicamente para que el trough se baje hacia él en lugar de a través de él. El trough es la prueba para la que los pisos fueron diseñados.
¿Y si financiar el piso significa que no puedo tomar distribuciones?
Entonces la lectura honesta es que el negocio no genera actualmente suficiente dinero para apoyar al propietario y llevar su propio riesgo, que es información útil. La resolución habitual es una distribución parcial junto con una transferencia semanal financiada, por lo que el suelo construye más de trimestres en lugar del plan colapsando en el mes uno.
¿Los prestamistas preguntan sobre reservas directamente?
A veces explícitamente, más a menudo implícitamente a través de las declaraciones, el equilibrio muestra un cojín o no. Ser capaz de decir su piso y la lógica detrás de él es una señal fuerte en una conversación, porque muy pocos operadores pueden, y varía por prestamista cuánto peso que lleva.
¿Con qué frecuencia debo volver a computar?
Anualmente es suficiente en un negocio estable, más inmediatamente después de cualquier cambio material: un alquiler que mueve la nómina significativamente, nueva deuda, la pérdida o adición de un cliente grande. Las entradas son todos los números que ya rastreas, por lo que la recomputación es un corto ejercicio una vez que la plantilla existe.
Dónde empezar
Primera planta cuatro. Lleva diez minutos, es el que nadie ha hecho, y es el piso más probable que resulte vinculante. Luego haz los otros tres y escribe el mayor número donde lo verás a cada mes.
Si desea que los pisos se computaran contra sus depósitos reales, nómina de sueldos y calendario de obligaciones, y rastreado mes a lo largo de la cobertura y el equilibrio promedio diario, Capital OS los construye desde los mismos documentos un mostrador de crédito leería.
Equipo de Evaluación de Qualified Commercial
Crédito y mercados de capital
El equipo de Qualified Commercial revisa diariamente expedientes de bienes raíces comerciales, concesionarios y negocios. La Academia se escribe a partir de ese trabajo: cómo se analizan, valoran y rechazan realmente los expedientes, no desde una hoja de tasas.
Contenido únicamente educativo. Nada de lo aquí expuesto constituye un compromiso de préstamo, una oferta de crédito ni asesoría fiscal, legal o contable. Los términos, plazos y criterios varían según el prestamista, el expediente y las condiciones del mercado; las cifras son ilustrativas.