Una tasa de factor es un multiplicador, no una tasa de interés, y la diferencia es donde la mayor parte de la confusión en este mercado vive. Si usted está avanzado $100,000 a un factor de 1.35, usted debe $135,000. El costo es de 35.000 dólares. Un operador que escucha ese número naturalmente lo compara con un préstamo del 35 por ciento, decide que es costoso pero sobrevivible, y signos. La comparación está equivocada por un factor de aproximadamente dos y medio, y la razón es totalmente mecánica.
Dos cosas conducen la brecha. En primer lugar, el término es una fracción de un año, por lo que el costo debe ser anualizado. En segundo lugar, el saldo se amortiza: comienzas a pagar el primer día, por lo que nunca tienes uso de los $100,000 completos para nada cercano al término completo. Ambos efectos empujan el costo efectivo hacia arriba, y juntos convierten el 35 por ciento en algo en las proximidades del 90 por ciento. Este artículo muestra la aritmética para que pueda ejecutarlo en cualquier oferta en unos dos minutos.
La conversión de tres pasos
Usted no necesita un horario de amortización o una función de hoja de cálculo para acercarse lo suficiente para una decisión. Tres pasos producen una estimación que generalmente está dentro de unos pocos puntos de la verdadera tasa interna de retorno.
- Cumplir la tasa de gastos: total de las remesas menos la cantidad financiada, dividida por la cantidad financiada.
- Anualizarlo: dividir la tasa de costo por el término expresado en años.
- Doble: porque el reembolso de nivel significa que su saldo pendiente promedio a través del término es un poco más de la mitad de la cantidad original, la tasa anual efectiva es aproximadamente el doble de la simple figura anualizada.
El doble paso es que los operadores saltan, y no es un fudge. Con la remesas diarias el equilibrio disminuye cada día de negocio. A través de un plazo de pago de nivel el saldo medio pendiente es ligeramente superior a la mitad del principal original, lo que significa que usted está pagando el costo completo por aproximadamente la mitad del dinero. Dividir a la mitad es lo mismo que multiplicarse por dos.
Lo que el pago diario en realidad es
La remesas se recoge generalmente en días hábiles solamente, que son unos 21,7 días al mes y unos 252 días al año. En el ejemplo anterior, $135,000 más de nueve meses es aproximadamente 195 días hábiles, o $692 al día. Los operadores que presupuestan de una cifra mensual subestiman constantemente la presión, porque el débito no le importa que la quincena sea lenta.
La versión anualizada de ese débito diario es el número que un mostrador de crédito utilizará. 692 dólares al día a los 252 días son aproximadamente 174.000 dólares del servicio anual de la deuda con un anticipo de 100.000 dólares. Tenga en cuenta esa cifra cuando se comparan las estructuras: es un servicio de deuda más anual que un préstamo amortizante de $600.000 cinco años normalmente lleva.
Una tabla de conversión puede comprobar las ofertas contra
| Factor | Mandato | Tasa de gastos | Simple anualizado | Costo anual efectivo aproximado |
|---|---|---|---|---|
| 1.20 | 6 meses | 20% | 40% | Alrededor del 78% |
| 1.25 | 9 meses | 25% | 33% | Alrededor del 66% |
| 1.32 | 12 meses | 32% | 32% | Alrededor del 63% |
| 1.35 | 9 meses | 35% | 47% | Alrededor del 92% |
| 1.40 | 6 meses | 40% | 80% | Alrededor del 157% |
| 1.49 | 4 meses | 49% | 147% | Alrededor del 288% |
Por qué el término importa más que el factor
Observe lo que la tabla muestra sobre el término. Un factor de 1,32 a lo largo de doce meses es más barato sobre una base anualizada que un factor de 1,25 sobre nueve, aunque el multiplicador de encabezado es mayor. El término hace más trabajo que la tasa factorial. Cuando usted está comparando dos ofertas, el más corto es generalmente el más caro incluso cuando su factor se ve mejor.
Donde las tarifas cambian la respuesta
La conversión arriba supone que usted recibe la cantidad completa. A menudo no. Las tasas de origen o subescritura se deducen comúnmente de la cantidad financiada en lugar de añadir a la remesas, lo que eleva el costo efectivo en dos direcciones a la vez: usted debe el mismo total mientras recibe menos.
Pida la cantidad neta de financiación por escrito antes de firmar, no el bruto. La pregunta más útil de cualquier oferta es: ¿qué número aterriza en mi cuenta, y qué número lo deja en total? Todo lo demás se deriva de esas dos cifras y el término.
Por qué el pago temprano generalmente no ahorra lo que usted espera
Con un préstamo, el pago anticipado ahorra el interés futuro. Con un anticipo, la obligación es una cantidad fija en dólares de las remesas en lugar de acumular intereses, por lo que la jubilación anticipada generalmente significa pagar el mismo total antes. Eso invierte la intuición habitual: pagar temprano no reduce su costo, aumenta su costo anualizado efectivo, porque usted pagó los mismos dólares durante un período más corto.
Tome el ejemplo de nueve meses y pagarlo al día 65 de 195. Has remitido unos 45.000 dólares y debes los 90.000 dólares restantes. El desembolso total sigue siendo de 135.000 dólares, pero usted tenía el dinero para aproximadamente un tercio del término esperado. El costo anualizado eficaz se triplica aproximadamente. A menos que el titular acceda por escrito a un descuento de las remesas restantes, el pago anticipado es una decisión de liquidez, no una decisión de ahorro.
La única excepción: un descuento negociado
La excepción a todo lo anterior es un descuento negociado por escrito de la remesas restantes. Ese es el único mecanismo por el cual retirar una posición rápidamente reduce lo que paga, y existe porque el titular está negociando una cantidad más pequeña ahora para la certeza contra una cantidad mayor recolectada durante meses.
Ejecutando el cheque en una oferta delante de usted
Cinco cifras para extraer de cualquier hoja de término
- Cantidad neta realmente depositada en su cuenta, después de todas las deducciones.
- Remesa total: la cantidad total de dólares que pagará.
- Cantidad de remesas y cadencia: todos los días en días de negocios, semanal o porcentaje de los asentamientos de tarjetas.
- Duración esperada en días hábiles, y si se mueve si los recibos cambian.
- Si cualquier descuento se aplica al pago anticipado, declarado por escrito.
Con esas cinco cifras se puede calcular la tasa de costo, anualizar, duplicar y comparar con cualquier otra estructura de forma común. Esa comparación es todo el punto. Un avance no se equivoca automáticamente. Hay situaciones genuinamente sensibles al tiempo donde la velocidad vale un alto costo, pero debe ser una decisión tomada con el número real en vista más que el multiplicador en la página de portada.
¿Es un factor igual que un tipo de interés?
No. Una tasa factorial es un multiplicador aplicado una vez a la cantidad financiada para producir una transferencia total fija. El interés se acumula con el tiempo en un saldo pendiente; un factor no lo hace. Es por eso que una tasa de factor no puede compararse directamente a un APR sin convertirlo primero.
¿Por qué los prestamistas y los financiadores cotizan costos tan diferente?
Debido a que los productos están estructurados de manera diferente. Un avance se documenta generalmente como una compra de créditos futuros en lugar de un préstamo, y los requisitos de divulgación para esa estructura varían según el estado. Varios estados exigen ahora que se divulguen los costos estandarizados sobre la financiación comercial, lo que está ayudando, pero los convenios de citación subyacentes todavía difieren.
¿La doble regla es exacta?
Es una aproximación, pero una buena para el reembolso de nivel a corto plazo. La cifra exacta depende de la frecuencia de pago y de la forma en que el saldo se agota, y la verdadera tasa interna de retorno suele estar dentro de unos pocos puntos de la estimación duplicada. Para una decisión de ir o no ir, la aproximación es más que suficiente.
¿Y si mi envío es un porcentaje de ventas de tarjetas en lugar de una cantidad diaria fija?
Luego el término flota con su volumen, y el costo efectivo flota con él. Las ventas más lentas extienden el término, que reduce el costo anualizado; las ventas fuertes lo comprimen, lo que eleva el costo anualizado. Computar un rango usando sus mejores y peores volúmenes mensuales realistas en lugar de una sola figura.
¿Un factor más bajo siempre significa un trato más barato?
No. El mandato importa más que el factor. Un factor de 1,32 a lo largo de doce meses es generalmente más barato sobre una base anualizada que un factor de 1,25 a lo largo de nueve meses, porque el costo se extiende con más tiempo. Siempre converso antes de comparar.
¿Son negociables los honorarios?
A veces, y vale la pena preguntar, en particular la tasa de origen y cualquier cargo administrativo deducido a la financiación. Las reducciones aumentan el costo efectivo inmediatamente porque aumentan la cantidad que realmente recibes contra una remesas sin cambios.
¿Cómo puedo comparar un avance con una línea de crédito?
Poner ambos sobre una base anualizada y luego comparar el servicio anual de la deuda, no sólo la tasa. Una línea dibujada y retribuida dentro de un ciclo puede llevar un costo anual muy bajo, ya que sólo paga por los días que lo usa, mientras que un anticipo cobra el costo fijo completo independientemente. Para las brechas recurrentes de capital de trabajo, la línea es casi siempre la estructura más barata.
Dónde empezar
Tome cualquier oferta o posición existente que tenga y ejecute los tres pasos: tasa de costes, anualizar, doble. Luego computar el débito diario anualizado y compararlo con su generación de efectivo mensual. Si el servicio de deuda anualizado es una gran fracción de su EBITDA, la oferta no es una decisión de financiamiento, es una decisión de solvencia.
Si usted ya tiene posiciones, haga la misma conversión en cada uno y las clasifica. Ese ranking es el punto de partida de cada estrategia de alivio, porque le dice qué dólar de pago compra el más alivio.
Equipo de Evaluación de Qualified Commercial
Crédito y mercados de capital
El equipo de Qualified Commercial revisa diariamente expedientes de bienes raíces comerciales, concesionarios y negocios. La Academia se escribe a partir de ese trabajo: cómo se analizan, valoran y rechazan realmente los expedientes, no desde una hoja de tasas.
Contenido únicamente educativo. Nada de lo aquí expuesto constituye un compromiso de préstamo, una oferta de crédito ni asesoría fiscal, legal o contable. Los términos, plazos y criterios varían según el prestamista, el expediente y las condiciones del mercado; las cifras son ilustrativas.